Windanleihe Rheinhessen

Die prognostizierte erzeugte Strommenge reicht aus, um ca. 14.906 Privathaushalte pro Jahr mit klimafreundlichen Windstrom zu versorgen.

Das Windprojekt unterstützt zwei Ziele der Sustainable Development Goals (kurz SDG) der UN. Diese insgesamt 17 Ziele dienen der Sicherung einer nachhaltigen Entwicklung auf ökonomischer, sozialer sowie ökologischer Ebene. Konkret werden die beiden Ziele 7 und 13 unterstützt.

Der Projektentwicklungszyklus für die Errichtung einer Windenergieanlage kann, wie in der folgenden Abbildung dargestellt, grob in sieben Phasen unterteilt werden. Das in dieser Anlagebroschüre beschriebene Vorhaben in Rheinhessen befindet sich bereits in Projektphase 4, der Sicherstellung der Finanzierung. Teilweise laufen die Projektentwicklungsphasen parallel und überschneiden sich. Im Folgenden wird der aktuelle Projektstand wiedergegeben.

Die Betreiberrechte der Bestandswindenergieanlagen vom Typ Kenersys wurden per Optionsvertrag gesichert und werden mit Auszahlung der Fremdkapitalfinanzierung erworben. Der Rückbau der Altanlagen erfolgt ab Mitte Mai. Im direkten Anschluss daran erfolgt die Ertüchtigung der technischen Infrastruktur, sodass ab September 2022 der Baubeginn der neuen Windenergieanlagen erfolgen kann. Dafür wurde mit dem Hersteller General Electric Renewable Energy - Wind im Januar 2022 der Liefervertrag für die drei Windenergieanlagen geschlossen. Die gesamte Bauphase wird voraussichtlich von Mai 2022 bis Mai 2023 andauern. In dieser Phase werden die Subunternehmer inklusive Windenergieanlagen-Hersteller nach Baufortschritt bezahlt. Darüber hinaus liegt bereits die Genehmigung nach dem Bundesimmissionsschutzgesetz (BImSchG) für die Errichtung der Windenergieanlagen vor. Auch die Stromeinspeise-Vergütung nach EEG wurde im Rahmen der Ausschreibung der Bundesnetzagentur im September 2021 gesichert. In der Ausschreibungsrunde erfolgte der Zuschlag zu 5,83 ct/kWh (nach Korrekturfaktor 7,81 ct/kWh). Die Inbetriebnahme der Windenergieanlagen ist wie oben beschrieben bis Mai 2023 geplant. Nach Fertigstellung, Inbetriebnahme und Abnahme der Windenergieanlagen erfolgt ab Winter 2023/24 die Marktansprache und Veräußerung der Windenergieanlagen an einen Eigenkapitalinvestor im Rahmen eines Bieterverfahrens. Wiwi consult geht davon aus, dass der Verkaufserlös für das fertiggestellte Windenergieprojekt deutlich über dem Erlös liegt, der bei einer Veräußerung vor Baubeginn zu erzielen wäre. Der Käufer kann sein Kaufangebot auf ein fertiggestelltes Projekt sowie real erzielte Ertragsdaten basieren und muss daher signifikant geringere Risikoabschläge berücksichtigen.

Das Gesamtinvestitionsvolumen (Verkaufspreis) inklusive aller Finanzierungsnebenkosten und Gebühren wird über einen branchenüblichen Mix aus Fremd- und Eigenkapital finanziert. Bis zum Verkauf des Projekts wird das notwendige Eigenkapital durch die wiwi consult vorfinanziert. Dies beinhaltet neben der Planung auch die schlüsselfertige Errichtung der Windenergieanlagen sowie den Erwerb der Bestandsanlagen. Die langfristige Projektfinanzierung wird über eine Bank erfolgen, die über einen langfristigen Kreditvertrag zwischen 70% und 80% des Gesamtinvestitionsvolumens zur Verfügung stellen wird. Der Kreditvertrag mit der fremdfinanzierenden Bank wird bis April 2022 geschlossen werden. Die durch die vorliegende Kapitalanlage eingeworbenen Mittel dienen der Emittentin hauptsächlich als Liquiditätspuffer für die Errichtungsphase der Windenergieanlagen. Zinsen und Tilgung der Windanleihe Rheinhessen sollen aus dem operativen Geschäft der RheinhessenWind I GmbH & Co. KG und dem späteren Verkauf der Anlagen bzw. der Gesellschaft bedient werden.

Der Standort Gau-Bickelheim wird bereits seit 2005 für den Betrieb von Windenergieanlagen genutzt. 2012/2013 erfolgte ein Zubau mit weiteren 16 Windenergieanlagen des Typs Kenersys K110. Somit liegen für den Standort umfangreiche und langjährige Ertragsdaten vor. Darüber hinaus wurden im Rahmen der Projektierung der Kenersys Anlagen standortbezogene Windmessungen durchgeführt. Damit liegt eine gute Datenbasis für zuverlässige Ertragsprognosen vor. Im Auftrag der wiwi consult wurden zwei unabhängige Wind- und Ertragsgutachten für die drei neuen Windenergieanlagen erstellt. Als Gutachter wurden die unabhängigen und für Ertragsgutachten akkreditierten Planungsbüros anemos-jacob GmbH und menzio GmbH ausgewählt. Der in diesen Gutachten ermittelte sogenannte P50-Ertragswert wurde als Grundlage für weitere Wirtschaftlichkeitsplanungen herangezogen. Für die drei Neuanlagen zusammen wird eine Jahresstromproduktion von 37,27 Mio. kWh zugrunde gelegt. Die untenstehende Tabelle fasst die Ergebnisse der Gutachten auf einen Blick zusammen. Auf Basis der gutachterlich ermittelten Winderträge lassen sich die künftigen Umsatzerlöse für die nächsten zwanzig Betriebsjahre prognostizieren. Gemäß der Genehmigung zugrundeliegenden gutachterlichen Standsicherheitsnachweise sind alle drei Windenergieanlagen über die volle typengeprüfte Design-Lebensdauer von 25 Jahren ohne Einschränkungen betriebsfähig. Somit können die Windenergieanlagen sogar deutlich länger betrieben werden und bieten eine langfristige Planungssicherheit für die Eigenkapitalinvestoren, welche für den Verkauf der Anlagen angesprochen werden sollen.³

*Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für künftige Wertentwicklungen.

Die Betriebskosten der Windenergieanlagen wurdeb gemäß den vorliegenden Verträgen und Angeboten zu Wartung, technischer und kaufmännischer Betriebsführung, Versicherung etc. in der nachstehenden vereinfachten Wirtschaftlichkeitsberechnung berücksichtigt. Die zukünftigen Werte können von den angenommenen Werten abweichen, wenn bspw. die Erträge nicht wie geplant eingefahren werden können oder die Kosten in einem Jahr größer als zunächst angenommen ausfallen.

³ Quelle: https://www.ge.com/renewableenergy/de/sites/de/files/related_documents/9899-2_0921_GEWE_Aktualisierung_Cypress_Broschuere_v04_Web.pdf

Die wiwi consult GmbH & Co. KG fungiert als Emittentin der nachrangigen tokenbasierten Schuldverschreibung „Windanleihe Rheinhessen“. Sie ist unter dem Aktenzeichen HRA 42810 beim Amtsgericht Mainz eingetragen. Ihr Hauptgeschäftszweck besteht unter anderem in der Planung, Entwicklung und Errichtung von Windenergie- und Solaranlagen auf dem deutschen sowie ausgewählten internationalen Märkten. Weiterer Gegenstand ist die Erbringung von Beratungsdienstleistungen, insbesondere die Erstellung von Gutachten, für Dritte rund um Projekte zur Erzeugung von Strom aus erneuerbaren Energien.

Die RheinhessenWind I GmbH & Co. KG soll die zukünftige Eigentümerin und Betreiberin der in Planung befindlichen Windenergieanlagen Rheinhessen werden und ist zugleich Inhaberin der für den Bau der Windkraftanlage erforderlichen Projektrechte. Die Gesellschaft ist unter dem Aktenzeichen HRA 30764 beim Amtsgericht Kaiserslautern eingetragen. Ihr Unternehmensgegenstand besteht in der Planung, der Errichtung, dem Betrieb sowie der Verwaltung von Einrichtungen und Anlagen, die Strom aus Windenergie erzeugen, sowie der dafür notwendigen Infrastruktur. Des Weiteren besteht der Unternehmensgegenstand in der Beteiligung an anderen Gesellschaften, die Windanlagen errichten, betreiben und/oder verwalten sowie die für den Betrieb erforderliche Infrastruktur bereitstellen. Kommandistin der RheinhessenWind I GmbH Co. KG ist die wiwi consult GmbH & Co. KG.

Vorstellung wiwi consult

wiwi consult ist ein klassischer Projektentwickler für Wind- und Solarenergieprojekte. und seit 2016 auf dem Markt der erneuerbaren Energien mit einem starken regionalem Schwerpunkt in Rheinland-Pfalz aktiv. Das zentrale Ziel der Gesellschaft ist die regionale und dezentrale Energieversorgung aus 100% erneuerbarer Energie. Neben dem deutschen Markt ist wiwi consult zudem in der Projektentwicklung von Wind- und Solarenergieprojekten in Chile, Polen und Italien aktiv. Allein das achtköpfige Führungsteam vereint mehr als 140 Jahre Windbranchen-Erfahrung aus mehr als 500 gebauten Windenergieanlagen. Für die Umsetzung der Projekte setzt wiwi consult auf kurze Abstimmungswege, schnelle Entscheidungen und maßgeschneiderte Lösungen. Aus dem Büro in zentraler Mainzer Lage heraus engagieren sich rund 35 Mitarbeiter für ein schnelles und effizientes Gelingen der Energiewende. 

Inbetriebnahme des Systems zur Bedarfsgerechten Nachtkennzeichnung in der Morbacher Energielandschaft

Referenzen

Als bisher größtes Projekt setzte wiwi consult in den Jahren 2017 bis 2019 ein Repowering-Projekt in Morbach (Hunsrück) um. Dies beinhaltete den Rückbau von 14 Vestas V80 Anlagen inklusive vollständiger Renaturierung der alten Standorte. Zudem übernahm wiwi consult die Konzeption und Neuplanung von sieben Windenergieanlagen des Typs Enercon E-141. Die letzte Windenergieanlage wurde erfolgreich um Dezember 2019 in Betrieb genommen und bei dem Projekt handelt es sich um den ersten Windpark in Rheinland-Pfalz mit einer Bedarfsgerechten Nachtkennzeichnung (BNK). Dabei handelt es sich um ein System, welches die roten Hinderniswarnleuchten an den Windenergieanlagen nur einschaltet, wenn sich tatsächlich Luftverkehr in der Nähe befindet. Eine weitere Besonderheit ist, dass das Vorhaben in enger Abstimmung mit der Gemeinde Morbach als echtes Bürgerenergieprojekt konzipiert wurde.

Auszug weiterer realisierter Projekte

• WP Schneeberger Hof 2 x E-138
  • Projektentwicklung / schlüsselfertige Errichtung als Generalübernehmer
• WP Olsbrücken 1 x V126
  • Projektentwicklung / schlüsselfertige Errichtung als Generalübernehmer
• WP Schwarzenberg 1 x E 138
  • Projektentwicklung / schlüsselfertige Errichtung als Generalübernehmer
• WP Hornberg 4 x E115
  • Projektentwicklung / schlüsselfertige Errichtung als Generalübernehmer

Die Erbringung von Beratungsdienstleistungen, insbesondere die Erstellung von Gutachten, für Dritte rund um Projekte zur Erzeugung von Strom aus erneuerbaren Energien. Weiter der eigene Betrieb von Anlagen zur Erzeugung von Strom aus erneuerbarer Energie oder das Halten von Beteiligungen an Gesellschaften, die Anlagen zur Erzeugung von Strom aus erneuerbarer Energie betreiben sowie das Halten sonstiger Beteiligungen an Gesellschaften mit dem Ziel der Förderung der Nutzung erneuerbaren Energien. Weiterer Gegenstand des Unternehmens ist die Planung, der Einzelhandel und die Erbringung von Dienstleistungen im Bereich lnformationstechnologie und Telekommunikation.

Tokenbasierte Schuldverschreibung

Die Mindestzeichnung beträgt 500,00 Euro. Anlagebeträge müssen durch 50 teilbar sein.

2.000.000,- Euro

Die Laufzeit der tokenbasierten Schuldverschreibung endet am 30. Juni 2025, soweit nicht zuvor eine Kündigung aus wichtigem Grund oder eine ordentliche Kündigung durch die Emittentin erfolgt ist.

Ein ordentliches Kündigungsrecht des jeweiligen Gläubigers besteht nicht. Die Emittentin ist berechtigt, die tokenbasierten Schuldverschreibung ohne Angabe von Gründen mit einer Frist von vier Wochen zum Ende eines Kalendermonats zu kündigen. Die Kündigung ist während der Laufzeit, frühestens zum 01. März 2023, zulässig. In diesem Fall verpflichtet sich die Emittentin zur vollständigen Rückzahlung des eingeworbenen Kapitals inklusive der bis zum Zeitpunkt der Kündigung angefallenen Zinsen an die Gläubiger. Bei einer vorzeitigen Kündigung der Anleihe erhalten die Anleger eine Vorfälligkeitsentschädigung. Diese beträgt bei einer Kündigung zum 01. März 2023 2,25% auf den individuellen Anlagebetrag und verringert sich pro Quartal um 0,25%. Ein etwaiges Recht zur außerordentlichen Kündigung der nachrangigen Teilschuldverschreibungen aus wichtigem Grund bleibt hiervon unberührt (Ziff. 9 der Anleihebedingungen).

Ab dem Einzahlungstag verzinst sich der jeweils ausstehende Nennbetrag mit einem Zinssatz von jährlich 4,15 % bis einschließlich 30. Juni 2025. Sind Zinsen für einen Zeitraum von weniger als einem Jahr zu berechnen, erfolgt die Berechnung auf den Tag genau nach der Methode act/act. Die Zinsen werden jährlich nachträglich an jedem Zinstermin fällig. Zinstermin ist jeweils der fünfte Geschäftstag nach Ablauf einer Zinsperiode. Die erste Zinsperiode läuft vom Einzahlungstag bis zum 31. Dezember 2022. Alle weiteren Zinsperioden beginnen am 01. Januar eines Jahres und enden am 31. Dezember desselben Jahres. Der letzte Zinslauf beginnt am 01. Januar 2025 und endet am 30. Juni 2025. Die erste Zinszahlung ist am 06.01.2023 fällig. Ein „Geschäftstag“ ist jeder Tag, an dem Banken in Frankfurt am Main und Clearstream für den Geschäftsverkehr geöffnet sind und Zahlungen in Euro abgewickelt werden können. „Einzahlungstag" ist der Tag der Gutschrift der Zeichnungssumme auf dem in der Zeichnungserklärung angegebenen Konto der Emittentin.

Die Emittentin verpflichtet sich vorbehaltlich des Nachrangs der Anleihebedingungen, die nachrangigen tokenbasierten Schuldverschreibungen zum Nennbetrag am fünften Geschäftstag nach dem Ende der Laufzeit zurückzuzahlen.

Im Fall der Eröffnung des Insolvenzverfahrens über das Vermögen der Emittentin werden Forderungen aus der tokenbasierten Schuldverschreibung erst nach den Forderungen im Sinne von § 39 Absatz 1 Nr. 1 bis 5 der Insolvenzordnung erfüllt.

Der Nettoemissionserlös aus der tokenbasierten Schuldverschreibung in Höhe von voraussichtlich 1.832.000,- Euro dient der Emittentin als Liquiditätspuffer für die Umsetzung des auf der Produktseite beschriebenen Vorhabens.

Es wird kein Agio erhoben.

Die Haftung des Anlegers ist auf den Anlagebetrag begrenzt. Eine Nachschusspflicht gegenüber der Emittentin besteht nicht.

Grundlage für die Einnahmen der Projektgesellschaft sind der Windertrag sowie die fixe, gesetzlich festgelegte Einspeisevergütung nach dem Erneuerbare-Energien-Gesetz (EEG). Die in Planung befindlichen Windenergieanlagen erhalten nach ihrer Inbetriebnahme über 20 Jahre lang einen festen Preis für jede erzeugte Kilowattstunde Strom. Da Strom aus erneuerbaren Energien von den Netzbetreibern vorrangig abgenommen werden muss, besteht nicht die Gefahr, dass die Emittentin keinen Abnehmer für den erzeugten Strom findet. Dies macht die künftige Entwicklung der jährlichen Einnahmen auch über die Laufzeit der Kapitalanlage hinaus gut prognostizierbar. Auf der Ausgabenseite basiert die Planung auf langjährig abgeschlossenen Vollwartungsverträgen und umfangreichen Versicherungspaketen, so dass die Betriebskosten der Projektgesellschaft auch über die Laufzeit der Kapitalanlage hinweg gut prognostiziert werden können. Dies bietet den potenziellen Käufern der Anlage langfristige Planungssicherheit.

Die geplanten Windenergieanlagen vom Typ GE 6.0-164 werden nach ihrer Fertigstellung über technisch hochwertige Komponenten verfügen und gegen wesentliche Betriebsrisiken und Schadensereignisse versichert sein. Darüber hinaus wird mit dem Anlagenhersteller General Electric Renewable Energy - Wind ein Vollwartungsvertrag mit einer Laufzeit von 20 Jahren abgeschlossen, so dass im Falle des Eintretens technischer Defekte eine schnelle Reaktionszeit des Herstellers möglich ist. Darüber hinaus wird General Electric der Projektgesellschaft im Rahmen des Vollwartungsvertrages zusichern, dass die geplanten Windenergieanlagen über 20 Jahre technisch zu mindestens 98 Prozent (Betriebsjahr 1: 96%, Betriebsjahre 2-20: 98%) verfügbar sind. Dies bietet den potenziellen Käufern der Anlage langefristige Planungssicherheit, weshalb die Emittentin davon ausgeht, einen hohen Verkaufspreis erzielen zu können.

Die an der wiwi consult GmbH & Co. KG beteiligten Gesellschaften bzw. Personen verfügen über langjährige Erfahrung in der Planung, Realisierung und dem Betrieb von Windkraftanlagen. Diese Expertise wird bei der Planung, Verwaltung und der kontinuierlichen wirtschaftlichen Optimierung der Windkraftanlagen von Nutzen sein. Die technische Betriebsführung soll von einem spezialisierten Dienstleister übernommen werden, welcher der Projektgesellschaft als kompetenter und zuverlässiger Geschäftspartner bekannt ist.

Eine Nachschusspflicht der Kapitalgeber ist ausgeschlossen. Für den Kapitalgeber besteht also keine Verpflichtung, Zahlungen an die Emittentin zu leisten, die über die ursprünglich erbrachte Zeichnungssumme hinausgehen.